Antes de enfocarnos en el Flash Crash 2010, es importante dejar claro el significado de un “flash crash”.
¿Qué es un flash crash y que detono el Flash Crash 2010?
Este tipo de eventos se producen cuando el precio de un valor disminuye rápidamente en un período de tiempo muy corto antes de entrar rápidamente en un período de recuperación.
Y el ejemplo perfecto de esto, sucedió el 6 de mayo del 2010 después de las 1:30 pm. El índice Dow Jones se desplomó cerca de 1,000 puntos, aproximadamente un 9%.
Como mencioné anteriormente, después de desplomarse bruscamente, suelen recuperarse parcialmente. Y tal fue el caso del Dow Jones, en donde a las 2:10 pm, había logrado recuperarse de la bajada. El índice recuperó más de 600 puntos que se habían perdido en tan solo diez minutos.
Al principio, se creyó que la razón principal de este flash crash 2010 era por un fallo provocado por los sistemas de negociación de alta frecuencia (High Frecuency Trading).
¿Qué es el high frequency trading?
Es importante dejar claro que es “High Frecuency Trading”.
Este concepto hace referencia a un tipo de trading que se lleva a cabo en los mercados financieros utilizando potentes ordenadores y algoritmos de forma automatizada.Hoy en día, las máquinas están programadas de tal manera que permiten realizar grandes volúmenes de operaciones en cuestión de fracciones de segundo.
Las instituciones que cuentan con este tipo de máquinas y algoritmos tienen una ventaja. Pueden saber antes cuál es la situación del mercado y ver cuáles son las ofertas de compra y venta disponibles. De esta manera, consiguen importantes beneficios.
¿Qué causó el flash crash 2010?
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC), presentaron un informe.
Después de 5 meses de investigaciones emitieron un informe llamado “Conclusiones en cuanto a los acontecimientos del mercado del 6 de mayo de 2010”. En este informe se recopilan y explican la secuencia de eventos que dieron lugar al “flash crash 2010”.
En el informe explican que una sola transacción grande fue la causa de esta caída. La transacción fue generada por un sistema automático de alta frecuencia de Waddell & Reed Financial.
Esta transacción causó un cambio brusco en el precio de las acciones. Como consecuencia de esta orden, se ejecutaron una cantidad muy grande de contratos E-Mini (futuros de índices de acciones). Esto se magnificó debido a la presencia masiva de otros algoritmos de trading de alta frecuencia. Como resultado se extendió inmediatamente la magnitud y la velocidad de las caídas.
Conclusión sobre el flash crash 2010
Los resultados de diferentes investigaciones del flash crash de 2010 llevaron a la conclusión de que los operadores de alta frecuencia desempeñaron un papel importante en el accidente.
La venta y compra agresiva de grandes volúmenes de valores dio como resultado una enorme volatilidad de precios en los mercados financieros. Como mínimo, las actividades de los operadores de alta frecuencia exacerbaron los efectos del colapso.
En 2015, el comerciante con sede en Londres Navinder Singh Sarao fue arrestado luego de acusaciones de manipulación del mercado que dio como resultado el Flash Crash 2010. Según los cargos, el algoritmo de negociación de Sarao ejecutó una serie de grandes órdenes de venta de contratos para bajar los precios. Como consecuencia, esto desencadenó la caída del mercado.
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Hasta la próxima.
