Perspectiva semanal
El pasado miércoles 26 de enero, el Comité de Mercado Abierto de la FED, dio a conocer su decisión de política monetaria para este inicio de año y, aunque no hizo ajustes en su tasa de interés y mantiene el mismo enfoque de acelerar el “tapering” (recompra de activos) que se presentó desde el pasado diciembre, sí que ha dejado la puerta abierta a una aceleración de alza de tasas si es que fuera necesario.
Lo anterior significa que si la FED considera que la inflación no cede terreno y continúa presionando al alza, podrán tomar la decisión de aumentar más veces la tasa de interés para intentar contrarrestar el efecto. Para el cierre de diciembre de 2021 el mercado descontaba mínimo 3 alzas, hoy podríamos prever hasta 5 alzas en el año.
El problema radica en que ha sido la propia FED quien ha ocasionado este aumento generalizado de los precios, al tomar la decisión de inyectar de manera artificial dinero ilimitado al mercado, una decisión que tomaron a puerta cerrada en marzo de 2020.
Toda esta liquidez (con la teoría de incentivar la reinversión empresarial) no solo va a parar a proyectos productivos de expansión de plantas, infraestructura o de aumento de canales de ventas; si no que va a parar en las bolsas de valores, en créditos hipotecarios o automotrices, por mencionar algunos ejemplos, ocasionando una espiral inflacionaria que tarde o temprano se refleja en los productos de la canasta básica erosionando el poder adquisitivo de la clase trabajadora.
Durante los últimos casi 2 años la FED priorizó a las bolsas de valores, evitando que el dinero continuara saliendo de forma descontrolada como lo hizo durante febrero y marzo de 2020, meses de inicio de la pandemia. Ahora, el enfoque de la FED está y seguirá estando en controlar la inflación casi a costa de ver nuevas caídas en los índices accionarios, pero esperando que los ajusten se den de manera “sana” y claro, no en las proporciones vistas en 2020.
"Para el cierre de diciembre de 2021 el mercado descontaba mínimo 3 alzas, hoy podríamos prever hasta 5 alzas en el año por parte de la FED."
Índices en la apertura semanal
Los índices cotizaron en un rango lateral la semana pasada, ante la evidente indecisión de los inversionistas después de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, y del posicionamiento de Powell durante la conferencia de prensa el mismo día del anuncio.
El SP500 perforó el soporte de 4,300 y el promedio de 200 días, sin embargo, logró recuperar al alza esos niveles para el cierre de la semana pasada. Mientras se mantenga arriba de la MA200 el escenario es de recuperación, pero es importante superar 4,576 para poder buscar nuevos máximos históricos.
El Nasdaq también perforó el nivel de 14,385 puntos, y logró recuperar su posición al alza. La resistencia importante ronda los 15,680 puntos.
El Dow Jones perforó y recuperó el alza en el soporte de 33,584 puntos, hoy intenta recuperar al alza el promedio de 200 periodos, mientras se mantenga arriba de ese nivel, el escenario es alcista.
El IPC de la Bolsa Mexicana de Valores deberá recuperar el nivel de 51,763 puntos para recuperar el mercado alcista, que es donde se encuentran sus promedios móviles de 50 y 100 periodos.
El tipo de cambio no pudo con la resistencia de $20.8 pesos por dólar, si los mercados bursátiles continúan recuperándose, podremos ver nuevamente un tipo de cambio de $20.2 pesos.
Datos para esta semana
Esta semana se presentan resultados de empresas importantes, como Google, que es de las empresas con mayor ponderación en el NASDAQ; o Spotify, que pertenece con una ponderación considerable al ETF ARKK. En la imagen de abajo dejamos el calendario de reporte de resultados para esta semana.
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Fuentes:TradingView; Fderal Reserve; Bloomberg; CNBC; Federal Reserve; The New York Times; New York City Departament of Health and Mental Hygiene; Our World in Data;Secretaría de Salud; Gobierno de la Ciudad de México.
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