Comentario semanal
Esta semana, la atención de los inversionistas apunta a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (FED), que comenzará el martes y cuya decisión se conocerá el miércoles. Todo indica que la FED ya considera estar cerca de finalizar el incremento de las tasas de interés, pero con una alta probabilidad de un último incremento. De hecho, los analistas dan por hecho, de acuerdo con el mercado de futuros, que en esta reunión mantendrán el rango de tasas en 5.25% al 5.50%, por lo que lo relevante será lo que diga el comité sobre posibles movimientos a futuro, principalmente para la reunión de noviembre y diciembre.
Otro punto por considerar será la publicación del diagrama de puntos (el dot plot), en el que los integrantes del banco central estadounidense plantean sus expectativas de tasas de interés a corto y mediano plazo. Pues en junio la perspectiva apuntaba a alcanzar un rango del 5.50% al 5.75%, por lo que contempla un alza adicional de las tasas de interés. Esperamos que en lo revisen a la baja.
Por lo tanto, el resultado del comportamiento del mercado se basará en lo que “haga” y “diga” la Fed. Si el mensaje gusta a los inversionistas, es posible que los mercados intenten recuperar parte de lo cedido desde comienzos de agosto, retomando de esta manera su tendencia al alcista. Y, por el contrario, si no satisface, podemos observar nuevas caídas en los activos de renta variable.
Datos inflacionarios dan aliento a los inversionistas de un cese a los aumentos.
Índices en la apertura semanal
El S&P500 e mantiene en un rango de 4,400 y 4,600 puntos, en dónde creemos que de detonarse una visión más clara de la perspectiva de la FED en favor de la reducción de tasas, alcanzaría un nivel cercano a los 4,500 puntos.
El Nasdaq se encuentra en un soporte importante en los 15,100 puntos, donde lo que desilusiona es el rompimiento del canal alcista que venía respetando desde principios del año. Esperamos que lo pueda retomar con una perspectiva favorable de la FED.
El Dow Jones se mantiene en una zona de soporte sobre los 34,600 puntos, aparentando un descanso del ajuste viste desde principios de agosto.
El IPC de la BMV parece haber encontrado un soporte sobre los 51,600, sin embargo, no creemos que haya sido el fin de la corrección de corto plazo. Creemos que puede encontrarse en para el cierre del año en 49,900 puntos.
El tipo de rompió con fuerza el soporte de $17.00 alcanzando un nuevo mínimo $16.69, nivel no visto desde noviembre del 2015. Seguimos con la expectativa de que, con el aumento de tasas de la Fed, el tipo de cambio puede recuperar a los $18.00.
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Fuentes: Trading View; Investing, Bloomberg Línea.
NOTA
Dado que Veletta se está enfocando en estos tiempos principalmente en oportunidades en los mercados de EUA, para cubrir las inversiones contra las fluctuaciones de la moneda mexicana y además tomar ventaja de sus precios más predecibles, la mayoría de nuestro análisis se centra en los mercados de los EUA. Sin embargo, nos mantenemos al tanto de todos los eventos significantes que afectan los mercados globalmente, y especialmente en México, para identificar oportunidades emergentes y cambiantes.
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