Perspectiva semanal
La semana pasada se dieron a conocer los datos de inflación en Estados Unidos, que para el cierre de enero mostraron su nivel más alto en 40 años. En el corto plazo no se prevé una reducción en la inflación en Estados Unidos sin la intervención de la Reserva Federal; incluso, algunos analistas anticipan hasta 5 aumentos de tasas de interés en el año.
El jueves pasado también se hicieron públicas las declaraciones del presidente de la FED de St Louis, James Bullard, que siempre ha sido polémico por poner tensos a los mercados al sugerir grandes alzas a las tasas de interés en Estados Unidos. En su declaración se posicionó a favor de un aumento de 100 puntos base a las tasas para la mitad del año provocando una reacción bajista en las bolsas. El jueves los futuros del S&P cerraron esa sesión con una minusvalía de -2%
Hoy, a las 7:30 de la mañana, el mismo Bullard en conferencia de prensa mencionó que la credibilidad del Banco Central está en juego ante la elevada inflación, pero cree que la respuesta de la FED puede hacerse de manera organizada sin alterar a los mercados. Esta aparente moderación en su posicionamiento podría traer algo de calma a los mercados, al menos en el tema de las tasas de interés.
Si los mercados han asimilado el aumento a la inflación y la necesaria respuesta de la Reserva Federal, es posible que la volatilidad en los mercados pueda moderarse hacia las próximas semanas.
"El alza de tasas de BANXICO va en el sentido correcto para reducir presiones inflacionarias, sin embargo, es posible que también tenga un impacto negativo en el ritmo de la economía, que ya suma dos trimestres con datos negativos en el PIB."
Índices en la apertura semanal
El S&P500 cerró la semana anterior perdiendo el soporte de 4,400 y el promedio de 200 periodos. De no recuperar esos niveles es posible que caiga a hacer un doble piso en 4,200 puntos.
La semana pasada mencionamos que el NASDAQ podría tocar a la baja la zona de 14,040 y así sucedió en las primeras horas de la sesión de hoy. Al igual que el S&P500 podríamos regresar a los mínimos de enero si no recupera en impulso los 15,153 puntos.
El Dow Jones perdió, al igual que el S&P, el soporte del promedio de 200 días. El escenario es incierto en los niveles actuales. Un soporte de corto plazo está en 34,081puntos; de perderlo apuntaría a la misma dirección bajista que los dos índices pasados.
Por lo menos en las últimas 2 o 3 décadas, no se ha observado un mercado mexicano alcista mientras las bolsas americanas corrigen. El alza de las últimas 3 semanas parece correctiva y es probable que veamos una caída en impulso en las próximas semanas de perforar el soporte de 51,763, donde convergen los promedios de 50 y 100 periodos.
Mientras el tipo de cambio USD/MXN se mantenga arriba del soporte de 20.27 pesos por dólar, es posible que busquemos un alza en impulso a la zona de $21.2 para las próximas semanas.
Perspectiva
La semana pasada se presentaron también los datos de inflación de México, mostrando una ligera desaceleración en enero cerrando en 7.1% (por debajo de la inflación de Estados Unidos que subió a 7.5% como se menciona al inicio) en parte esta desaceleración se debe a la reacción del Banco de México en los últimos meses que ha decidido subir, a un ritmo relativamente rápido, la tasa de interés objetivo desapegándose del ritmo de alzas de la Reserva Federal, que por años han ido muy en línea la mayoría de las veces.
Estas decisiones de BANXICO van en el sentido correcto para reducir las presiones inflacionarias, sin embargo, es posible que también tengan un impacto negativo en el ritmo de la economía que ya suma dos trimestres con datos negativos en el PIB.
Sin duda las decisiones de los bancos centrales en este primer trimestre determinarán el ritmo que seguirá la inflación al menos para los próximos 12 meses. De nuevo se encuentran en la encrucijada de enfrentar la inflación a cambio de una desaceleración económica que también se ve reflejada en bajas de las bolsas de valores.
El viernes pasado también tuvimos un posicionamiento en Washington acerca de las tensiones entre Rusia y Ucrania, cuando el asesor de Seguridad Nacional de Estados Unidos, Jake Sullivan, advirtió que un ataque ruso podría comenzar pronto con misiles y bombardeos aéreos, al tiempo que exhortaba a todos los estadounidenses en Ucrania abandonar ese país lo antes posible.
Horas más tarde Sullivan mencionó que los mandatarios de Estados Unidos y Rusia mantendrían conversaciones telefónicas el fin de semana y que Biden pasaría esos mismos días en el retiro presidencial de Campo David.
Las próximas semanas nos mantendremos atentos a la información que surja en torno a las tensiones geopolíticas y a los datos macroeconómicos para anticipar cambios en las cotizaciones bursátiles.
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Fuentes: Trading View; Federal Reserve; Bloomberg; CNBC; CNN español; The New York Times; Federal Reserve; INEGI; Forbes México.
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