Comentario semanal
Esta semana será corta para el mercado bursátil, pues el lunes abrió medio día y el martes permanecerán cerrados derivado del día de la independencia de Estados Unidos, sin embrago, hay algunas noticias a resaltar previo al inicio de la temporada de reportes de la siguiente semana.
En las noticias más relevantes, está el nuevo competidor de Twitter, ¿quién es? Nada más y nada menos que el mas grande de las redes sociales, Facebook o ahora llamado Meta. Según las declaraciones de varios usuarios, la gestión de Elon Musk en Twitter, quien la adquirió por alrededor de $44,000 millones de dólares en octubre, no está siendo del agrado de los usuarios, ya que una de las propuestas ha sido limitar el número de publicaciones que pueden verse, o mejor dicho, limitar a un tiempo la disponibilidad, justificándose con que es necesario para «hacer frente a los niveles extremos de respaldo de datos», de esta manera reducir los gastos y mejorar la rentabilidad.
Por otro lado, China ha restringido las exportaciones de galio y germanio a partir del siguiente mes, los cuales son indispensables para la manufactura de chips o semiconductores, continuando con la guerra por los mismos entre Pekín y el Occidente. Por el momento, Estados Unidos ha comunicado que responderá con restricciones al acceso de las empresas chinas a los servicios de computación en la nube, incluidos los de Amazon y Microsoft, con el fin de “equilibrar la balanza” en esta disputa sectorial.
En otros temas, los precios del petróleo continúan subiendo derivado de la expectativa de recortes de suministros de parte de los principales exportadores Arabia Saudita y Rusia frente a los signos de debilitamiento económico mundial.
El miércoles cinco de julio, salen las minutas de junio de la reunión Federal Open Market Committee (FOMC). Esta minuta se considera una fuente clave de información sobre las intenciones de los responsables de la FED en cuanto a la subida de las tasas de interés en el segundo semestre del año. Además, la minuta podría revelar la intención del consejo de mantener las tasas de interés más altas durante un largo periodo de tiempo, con una subida posiblemente retrasada hasta finales del primer trimestre o el segundo trimestre de 2024, si la inflación desciende hacia la trayectoria deseada.
Por último, creemos que el evento más importante de la semana es el “Employment Situation Report”, el cual sale el viernes siete de julio. El mercado laboral se ha mantenido fuerte, y el constante aumento del empleo ha contribuido a disipar los primeros rumores de recesión de este año. El problema radica en que si el informe es demasiado optimista, algunos podrían pensar que las tasas de interés podrían subir incluso por encima del 5.60% previsto por la FED. Por el contrario, si es demasiado débil, podría renovar la preocupación sobre la posibilidad de una futura recesión. Pero si es «justo», debería reafirmar el mercado una vez más y demostrar que la economía, y por lo tanto las acciones, tienen más margen para avanzar sin perturbaciones innecesarias.
El carry trade es una oportunidad en el mercado de tasas de diferentes países, es decir, ahora Estados Unidos tiene una tasa de 5.25% y en México una de 11.25%, la diferencia es de 6.00%, por lo que podemos realizar la operación pidiendo dinero en Estados Unidos a esta tasa, pasarla a pesos mexicanos y con ellos, invertirlos en bonos mexicanos a diferentes plazos, generando una ganancia teórica de 6% sin realizar prácticamente nada, únicamente se corre el riesgo de que el tipo de cambio tenga un movimiento de apreciación en favor del dólar frente al peso que pudiera mermar esa utilidad. Este tipo de operaciones se han realizado de manera satisfactoria por más de un año, sin embrago, ya sabemos que en Estados Unidos es altamente probable que suban un poco más las tasas y, en México, que se mantengan, pues la inflación se está desacelerando, dando como resultado que comience a ser menos atractivo mantener o realizar el “carry trade”, detonando así una mayor demanda del billete americano, dejando así la necesidad de mantener los pesos mexicanos.
Aunado a esta operación, lo inversionistas que contaban con la posibilidad de realizar el “carry trade” ahora tienen una ventana de oportunidad muy grande, pues hace un año el tipo de cambio se encontraba en $19.86 y ahora se encuentra en $17.12, un 13.80% menos, por lo que al momento de regresar estas inversiones a su moneda local, es decir, dólares, generarían una utilidad por el rendimiento generado por el diferencial de tasas y por el “descuento” con el que cuenta la divisa americana. Adicionalmente, pudieran invertir este mismo dinero en bonos americanos para amarras estas tasas tan altas. Este “trade” resultaría muy redituable ya que a nuestra consideración sería lo que detonaría el rebote en el tipo de cambio, por lo que, respondiendo al título, puede ser un buen momento de comprar dólares.
Continúa la batalla de semicondutores.
Índices en la apertura semanal
El S&P500 se acerca a la siguiente resistencia de mediano plazo en 4,480. Consideramos que la siguiente semana será crucial con la temporada de reportes.
El Nasdaq alcanzó la resistencia de 15,200 puntos, buscando mantenerse arriba de este mismo nivel ahora como soporte, consecutivamente puede ir a buscar la siguiente resistencia marcada en 16,000 puntos, dónde los reportes jugarán un papel importante para alcanzar y superar este nivel.
El Dow Jones rompió al alza su línea de resistencia de mediano plazo, su siguiente objetivo está en 35,500 puntos.
El IPC de la BMV parece haber llegado a límite en su crecimiento, por lo que consideramos un ajuste a el soporte de 52,000 puntos.
El tipo de cambio alcanzó niveles de $17.01 cómo el nuevo mínimo de los últimos 9 años. Creemos que en este punto como lo refleja en la gráfica, tendrá un rebote de corto plazo a los $18.00.
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Fuentes: Trading View; Investing, Bloomberg Línea.
NOTA
Dado que Veletta se está enfocando en estos tiempos principalmente en oportunidades en los mercados de EUA, para cubrir las inversiones contra las fluctuaciones de la moneda mexicana y además tomar ventaja de sus precios más predecibles, la mayoría de nuestro análisis se centra en los mercados de los EUA. Sin embargo, nos mantenemos al tanto de todos los eventos significantes que afectan los mercados globalmente, y especialmente en México, para identificar oportunidades emergentes y cambiantes.
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